洪灏认为，市场一直期待中国重新开放，港股近期可能会巩固，然后再次上升，“下一阶段的崛起应该来自实体经济的改善”

12月26日、27日，内地政府机构先后宣布取消入境酒店隔离政策、恢复办理赴港旅游签注，香港与内地即将恢复全面通关。利好消息影响下，恒指高开195点，随后升幅一度扩大至逾500点或2.6%，午后恒指略见疲态，升幅不断收窄。图：视觉中国

　　【财新网】受惠于香港与内地即将通关消息，港股12月28日开盘即大涨，恒生指数一度重回2万点，达到20099.77点，触及2022年8月31日以来的新高。不过，恒生指数未能守住2万点关口，午盘前开始下行，收报19898.91点，全日上涨1.56%。

　　12月28日是港股圣诞假期后的首个交易日。12月26日、27日，内地政府机构先后宣布取消入境酒店隔离政策、恢复办理赴港旅游签注，香港与内地即将恢复全面通关。利好消息影响下，恒指高开195点，随后升幅一度扩大至逾500点或2.6%，午后恒指略见疲态，升幅不断收窄。2万点关口失守后，恒指维持在19800点附近波动。国企指数日内上涨1.95%；恒生科技指数涨幅更大，达2.14%。

按更正后财报计算，*ST浪奇在2018年和2019年共计虚增营收116.01亿元，相当于同期营收的48%，未超50%的“红线”，涉险过关

广州浪奇是中国洗涤行业的大型骨干企业，此前其两大股东均为广州市属国企，持股比例合计45.26%，公司于2020年9月陷入入财务造假危机。

　　【财新网】更正后的2018年至2020年的财报数据将*ST浪奇（000523.SZ）从重大违法强制退市的悬崖边缘拉了回来。5月24日晚间，*ST浪奇公告称，深交所已核准其“摘帽”，证券简称将于5月26日起变更为“广州浪奇”。

　　广州浪奇是中国洗涤行业的大型骨干企业，此前其两大股东均为广州市属国企，持股比例合计45.26%，公司于2020年9月陷入入财务造假危机（参见《财新周刊》2020年第46期《广州浪奇身陷贸易“黑洞”》 ）。

此举将大幅降低长和净负债，并且抵消投资油砂业务的账面亏损

资料图：长江和记、长江实业集团(CK Asset Holdings Ltd.)办公楼。

　　【财新网】（驻香港记者 尉奕阳）长江和记实业（00001.HK，下称“长和”）11月12日宣布，向欧洲无线电信及广播基建运营商Cellnex Telecom，出售在奥地利、丹麦、爱尔兰、意大利、瑞典和英国的电信发射塔（基站）股权和业务，总代价为100亿欧元（约合人民币781亿元）。

　　长和坐拥2.91万座欧洲电信基站，相关业务价值近年未能反映在集团股价中。交易将降低长和净负债，提升资产净值，释放该业务的真实价值。长和还将考虑将部分出售所得款项用于股份回购。

黄健彬既是广东奇化的董事及财务总监，又是江苏琦衡的董事，是此案的关键人物之一

如今广州浪奇贸易“爆雷”，露出了奇化网“刷单”的冰山一角。图/广州浪奇网站

　　【财新网】（记者 王婧 卢羽桐 实习记者 黄晓韵）曝出存货“丢失”消息后，广州浪奇（000523.SZ）于9月29日发布公告称，已将一名涉案人员移交公安。财新记者多方核实后确认，该涉案人员是广州浪奇旗下子公司——广东奇化化工交易中心股份有限公司（下称“广东奇化”）的董事及财务总监黄健彬。

　　广州浪奇一名内部人士告诉财新记者，黄健彬是一名“80后”。2012年，广州浪奇发布了《股票期权激励计划（草案）修订稿激励对象名单》，黄健彬位列其中，职务为广州浪奇财务部主管经理。

广州浪奇公司成立专项小组，采用“一企一策”模式，跟进应收账款回笼情况，对已发生逾期的客户将采取法律程序进行追诉；对部分客户从原来的赊销形式改为目前款到发货形式，降低应收账款坏账风险

9月29日晚间，广州浪奇发布公告称，公司部分债务逾期和部分库存货物涉险，均指向公司的贸易业务。公司已将一名涉案人员移送公安机关。图/广州浪奇网站

　　【财新网】（记者 王婧 实习记者 黄晓韵）广州浪奇（000523.SZ）因资金紧张出现部分债务逾期，最近又曝出蹊跷怪事，5.72亿元存货不翼而飞。9月29日晚间，广州浪奇发布公告称，公司部分债务逾期和部分库存货物涉险，均指向公司的贸易业务。公司已将一名涉案人员移送公安机关。

　　广州浪奇是中国洗涤行业的大型骨干企业，由广州市国资委控股，目前其主要产品为洗衣液、洗手液，并在此基础发展了化工原材料生产、销售及大宗贸易业务。根据公司财报，2019年贸易业务收入为92.03亿元，在其全部营收中占比74%。

2018年1月，证监会对*ST龙力启动立案调查。2020年4月24日，证监会点名批评*ST龙力，指其定期通过删改财务核算账套实施造假

2018年1月11日，证监会下发《调查通知书》，称*ST龙力涉嫌信息披露违法违规行为，对其展开立案调查。两年过后，正式的立案调查结论尚未公布，但证监会已在2020年4月24日点名批评*ST龙力，指其存在系统性造假，在2015年至2017年上半年为虚增利润，定期通过删改财务核算账套实施造假。

　　【财新网】（记者 彭岩锋）*ST龙力（002604.SZ）触发多项强制退市条款，深交所在5月22日对其作出终止上市的决定。6月1日，*ST龙力将进入退市整理期。30个交易日的退市整理期届满后的次一交易日，深交所即对*ST龙力股票予以摘牌。

　　*ST龙力总部位于山东德州，主要生产功能糖、淀粉及淀粉糖等产品，2011年7月登陆中小板。2016年，*ST龙力通过重大资产重组收购了快云科技和兆荣联合两家公司100%股权，由此切入数字营销及数字发行行业。交易总对价超过10亿元。

　　在完成跨界转型的次年，*ST龙力却卷入违规担保的漩涡。当年12月18日，*ST龙力突然公告称，其向中海信托的第一期借款已于12月7日到期，出现债务违约。该期借款金额仅为1.38亿元。财务数据显示，截至当年9月30日，*ST龙力的货币资金余额尚有9.36亿元，偿还债务本应绰绰有余。这一反常现象引起市场哗然。

光大集团公开发行50亿元可续期公司债也已完成注册。深交所表示，华侨城集团和光大集团的两单项目获得注册，标志着深市公司债券注册制平稳落地

华侨城集团面向专业投资者公开发行的195亿元公司债券完成注册。该项目采取储架发行，即一次注册、多次发行的再融资制度。这是新《证券法》实施后，深交所首批完成注册的公司债之一。图/视觉中国

　　【财新网】（记者 彭岩锋）华侨城集团面向专业投资者公开发行的195亿元公司债券完成注册。该项目采取储架发行，即一次注册、多次发行的再融资制度。3月13日晚间，深交所官方公号披露上述消息。这是新《证券法》实施后，深交所首批完成注册的公司债之一。

　　深交所还称，中国光大集团股份公司（下称光大集团）面向专业投资者公开发行50亿元可续期公司债也已完成注册。华侨城集团有限公司（下称华侨城集团）和光大集团均适用深交所优化审核程序，从项目申报到完成注册平均用时八个工作日。深交所表示，两单项目标志着深市公司债券注册制已平稳落地。

相对正式公告，上市公司在互动平台以回复投资者形式披露信息所履行的程序少、效率高。不过，互动平台亦成为部分上市公司“蹭热点”的工具

资料图：深交所。3月8日，沪深两大交易所在一天内共开出10张“罚单”，对多家上市公司及相关当事人的信披违规行为作出纪律处分。图/视觉中国

　　【财新网】（记者 彭岩锋）上市公司信披“蹭热点”行为，屡禁不止。近期，疫情防控成为上市公司炒作股价的新题材，相关概念股频获市场追捧。3月8日，沪深两大交易所在一天内共开出10张“罚单”，对多家上市公司及相关当事人的信披违规行为作出纪律处分。

　　当天，受到深交所纪律处分的上市公司包括永太科技（002326.SZ）、中恒电气（002364.SZ）、延安必康（002411.SZ）、泰和科技（300801.SZ）、联创股份（300343.SZ）、银邦股份（300337.SZ）、北玻股份（002613.SZ）和天晟新材（300169.SZ）等八家。上交所亦对睿创微纳（688002.SH）和东方生物（688298.SH）两家科创板公司及董秘予以通报批评的纪律处分。

海通证券认为，此轮疫情防控债的发行利率偏低，但募资用途并不仅限于防疫，还包括“借新还旧”

深交所对疫情防控固收产品全面提供“绿色通道”服务，实行即报即审。

　　【财新网】（记者 彭岩锋）深交所对疫情防控固收产品全面提供“绿色通道”服务，实行即报即审。2月20日晚间，深交所在官网披露上述信息。深交所还称，自2月4日至今，已有10只防疫专项债券在深交所批量落地，融资总额已达236亿元。

　　据深交所官网，其已完成审核5只募资用于疫情防控的固收产品，这些产品的融资总额为146亿元。此外，该所还完成5只调整投向支持疫情防控的固收产品发行工作，融资总额90亿元。

　　为确保债券市场业务平稳有序开展，人民银行等五部委在2月1日联合发布《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》。该通知强调提高债券发行等服务效率，对以疫情防控为目的进行募资，及疫情较重地区金融机构和企业发行的金融债券、资产支持证券、公司信用类债券，建立注册发行“绿色通道”。

市场对创业板的改革呼声日益高涨。12月31日晚间，深交所称，“创业板改革并试点注册制加快推进”

2019年全年，深市累计股票成交金额达73.03万亿元，较上年同期增加23.05万亿元，同比增幅达46.13%。

　　【财新网】（记者 彭岩锋）2019年全年，深市累计股票成交金额达73.03万亿元，较上年同期增加23.05万亿元，同比增幅达46.13%。2019年12月31日晚间，深交所发布《2019 年深圳证券市场概况》（下称《概况》），披露了上述信息。

　　《概况》还显示，截至12月31日，深市上市公司共有2205家。其中，中小板和创业板公司总数分别为943和791家，较上年分别增加了21和52家，同比增幅分别为2.28%和7.04%。

林郑月娥曾公开表示，修例已“寿终正寝”，但香港部分舆论认为，这一表述不是立法会的议事规则下的标准选项

资料图：林郑月娥。香港特别行政区行政长官林郑月娥今日（9月4日）下午宣布，正式撤回备受争议的《逃犯条例》修订草案。图/视觉中国

　　【财新网】（驻香港记者 尉奕阳 刘雁菲 文思敏）香港特别行政区行政长官林郑月娥今日（9月4日）下午宣布，正式撤回《逃犯条例》修订草案。在她正式表态前，消息已经流传。受此影响，香港恒生指数收盘拉升近千点。

　　此次修例是香港时局震荡的导火索之一。香港社会此前要求撤回草案，呼声甚高，特区政府却迟迟没有做此决定。过去数月，香港屡屡出现大规模游行和集会活动，暴力事件频发，警民关系紧张，社会情绪撕裂。此次政府转变态度，可能成为观察时事走向的风向标事件。

108家面临股票质押违约风险的上市公司，还存在业绩大幅下滑、资金占用、违规担保等问题。这说明控股股东信用风险与上市公司经营风险相交织

2019年7月28日，深圳证券交易所，一位外卖小哥正提着盒饭向交易大厅走去。截至二季度末，沪深两市股票质押回购融资余额为10694亿元，较一季度末下降5.0%。图/视觉中国

　　【财新网】（记者 彭岩锋）纾困上市公司行动已持续进行近10个月，纾困覆盖面进一步扩大，沪深两市股票质押规模持续下降。截至二季度末，沪深两市股票质押回购融资余额为10694亿元，较一季度末下降5.0%。

　　股票质押总体风险缓释，但仍有206家上市公司控股股东面临股票质押违约风险。8月2日，深交所综合研究所发布新一季股票质押回购风险分析报告，披露上述消息。此前，该所已发布了2018年度和2019年一季度相关分析报告。

*ST德奥跨界通用航空领域失败，通航业务因资金投入不足一直未能实现商业化运营

*ST德奥在通航业务上栽了跟头，家电业务盈利无法弥补通航资产方面的亏损，该公司资金紧张自然也无力偿债。目前，法院是否受理对*ST德奥重整申请，该公司是否会进入重整程序，还存在不确定性。图/视觉中国

　　【财新网】（记者 黎柳茜）*ST德奥未能按照合同约定偿还借款本息，而且缺乏清偿能力，债权人向法院申请对其进行重整。7月23日晚间，*ST德奥发布了前述公告。

　　德奥通用航空股份有限公司（002260.SZ，下称*ST德奥）位于佛山市南海区，原本经营小家电业务，前身为广东伊立浦电器股份有限公司。2013年，北京市梧桐翔宇投资有限公司入主后，伊立浦开始跨界投资通航产业，并改名德奥通航。

　　此后，*ST德奥陆续投资了多项通航资产，还试图收购婚恋网站、业绩亏损的工业级无人机等资产。最终，*ST德奥转型失败，该公司海外多个通航子公司资产也遭清算。2018年5月2日起，该公司被实行退市风险警示，公司股票简称由“德奥通航”变更为“*ST 德奥”。

上交所要求康美药业补充披露的事项，直指其巨额财务差错的诸多细节。作为审计机构，正中珠江难辞其咎

康美药业布局了中医药的全产业链，审计因此遇到障碍，尤其是对存货的盘点难度较大。图/视觉中国

　　【财新网】（记者 王婧）康美药业（600518.SH）涉嫌财务造假案持续发酵。接近正中珠江的人士向财新记者证实，5月9日，证监会对康美药业审计机构广东正中珠江会计师事务所（下称正中珠江）立案调查。

　　4月30日，康美药业发布2018年年报，同时发布一份前期差错更正公告。该公告称：康美药业在2018年之前的营业收入、营业成本、费用及款项收付等方面存在账实不符，涉及的差错金额为903.01亿元，其中多计货币资金高达299.44亿。差错金额之大，已刷新A股纪录（详见财新网“康美药业自曝300亿货币资金差错 造假嫌疑加重”）。

为避免商誉减值影响未来业绩，部分上市公司选择一次性出清风险

5月5日，深交所旗下综合研究所发布《上市公司2018年报实证分析报告》，2018年，深市上市公司商誉减值损失达1278亿元，同比上升近4倍。图/IC photo

　　【财新网】（记者 彭岩锋）年报披露季已告结束，上市公司出现一波商誉减值潮。2018年，深市上市公司商誉减值损失达1278亿元，同比上升近4倍。5月5日，深交所旗下综合研究所发布《上市公司2018年报实证分析报告》（下称《报告》），披露上述信息。

　　深交所综合研究所称，截至4月30日，深市2159家上市公司中已有2156家披露了2018年年报或年报数据。深市上市公司实现营业总收入合计11.95万亿元，同比增长13.33%。这一增速显著高于规模以上工业企业8.5%的营收增速。

欧菲光总部位于深圳，江西南昌是其产业重地。在纳入欧菲光合并财务报表范围的38家子公司中，有17家公司注册于南昌市

欧菲光披露消息，称公司控股股东及其一致行动人目前正在筹划股权转让事项，引入国有背景战略投资者，向其转让不低于公司总股本18%的股权。图/IC photo

　　【财新网】（记者 郑丽纯）欧菲光集团股份有限公司（002456.SZ，下称欧菲光）因业绩大变脸，于4月26日一字跌停（详见财新网报道“大幅计提存货跌价准备 白马股欧菲光由盈转亏”）。

　　4月29日，欧菲光称公司拟筹划控制权变更，开市起临时停牌。当日中午，欧菲光进一步披露消息，称公司控股股东及其一致行动人目前正在筹划股权转让事项，引入国有背景战略投资者，向其转让不低于公司总股本18%的股权。

　　欧菲光控股股东为深圳市欧菲投资控股有限公司（下称欧菲投资）。截至2019年一季度末，欧菲投资持有欧菲光19.3%的股权，股权质押比例为76.4%。其一致行动人为裕高（中国）有限公司，持股比例为11.47%，股权质押比例为83.75%。

欧菲光对存货和应收账款大幅计提资产减值损失，相关金额分别为15.6亿和1.88亿元

4月25日晚间，欧菲光集团股份有限公司发布2018年度业绩，归属于上市公司股东的净利润修正为亏损5.2亿元，同比大幅下降163.1%。4月26日，欧菲光开盘即跌停，以跌停价收于每股报12.7元/股。图/IC photo

　　【财新网】（记者 郑丽纯）欧菲光集团股份有限公司（002456.SZ，下称欧菲光）于昨日（4月25日）晚间发布 2018年度业绩。归属于上市公司股东的净利润修正为亏损5.2亿元，同比大幅下降163.1%。

　　三个月前，欧菲光发布2018年全年业绩快报。这份预盈快报称，欧菲光2018年实现归属于上市公司股东的净利润为18.4亿元。

　　现在公司全年净利润由盈转亏，业绩大变脸。今日（4月26日，）欧菲光开盘即跌停，以跌停价收于每股报12.7元/股。

此前广州18家市属国企已出资30亿元组建并购基金。在此基础上，政府将引导金融机构和社会资本参与，形成总规模200亿元的民营上市公司并购纾困基金

国资纾困民营上市公司的行动仍在继续。广州市政府将设立规模达200亿元的民营上市公司并购纾困基金。该基金将以收购控股股东股权或增资扩股的方式进行运作。图/东方IC

　　【财新网】（记者 彭岩锋）国资纾困民营上市公司的行动仍在继续。广州市政府将设立规模达200亿元的民营上市公司并购纾困基金。该基金将以收购控股股东股权或增资扩股的方式进行运作。

　　4月17日，广州市政府在官网发布《关于支持我市民营上市公司稳定发展的若干措施》（下称《措施》），披露了上述计划。此前，广州国资发展控股有限公司（下称广州国发）等18家市属国企已出资30亿元，组建国资产业并购基金。《措施》称，在国资产业并购基金的基础上，政府将引导金融机构和社会资本参与，形成总规模200亿元的民营上市公司并购纾困基金。

　　2018年12月，国资控股的珠江啤酒（002461.SZ）、广汽集团（601238.SH）先后公告，称将作为有限合伙人（LP）出资设立广州国资产业发展并购基金（下称国资产业基金），分别出资1亿和3亿元。

业内人士称，部分在其他板块市场没有机会的企业，为了向投资人交代，转而投向科创板。这些企业需认清形势，科创板不是“救命稻草”

2019年3月28日，成都，股民在证券营业部关注行情。图/视觉中国

　　【财新网】（记者 郑丽纯）多名创投机构人士认为，此前在新经济领域，企业一级市场估值偏高。科创板将倒逼一级市场挤出估值泡沫。这些人士在3月29日举行的“大湾区前海资本春季论坛”上，发表上述观点。

　　招商致远资本基金合伙人王盛称，科创板实施注册制，发行价格虽不像过去受到人为压制，但这也不代表项目IPO后投资机构“一定能挣到钱”，创投机构可以抢投一堆冲刺IPO的项目，但投完后可能都是“亏钱的”。

　　过去数年，一级市场一度疯狂，在O2O、AR、VR、共享经济、AI等风口驱动下，新经济领域的公司估值水涨船高。2018年年初，受A股IPO政策的不稳定性和公司盈利性要求等影响，不少企业选择赴美或赴港上市。登陆境外资本市场后，多数企业却遭遇破发，一级市场投资估值泡沫显现。

宜华健康和刘绍喜仅承认回购，否认代持和配资，有撇清责任之嫌

3月28日晚间，宜华健康发布公告，承认刘绍喜与第三方签订股票回购协议，并称此举是为“维稳股价”，但对其配资炒股、使用他人账户交易公司股票、操纵公司股价等问题均予以否认。图/东方IC

　　【财新网】（记者 王婧 实习记者 王晓珊）针对有媒体报道称：宜华健康（000150.SZ）实际控制人刘绍喜配资炒股穿仓，并逼迫资方签订股票回购协议。3月19日，深交所对此下发关注函。

　　3月28日晚间，宜华健康发布公告，承认刘绍喜与第三方签订股票回购协议，并称此举是为“维稳股价”，但对其配资炒股、使用他人账户交易公司股票、操纵公司股价等问题均予以否认。

　　宜华健康前身为宜华地产股份有限公司，于2007年12月借壳上市。该公司第一大股东为宜华企业(集团)有限公司，持股比例为37.08%。刘绍喜持有宜华企业(集团)有限公司56%的股份，是宜华健康的实控人。刘绍喜今年56岁，是全国人大代表，亦被称为潮汕地区的“资本教父”。